エクイティファイナンスとは
一言でいえば、会社の持分（株式）を新たに発行して資金を受け取る調達です。借入と異なり返済義務はありませんが、発行によって既存株主の持分が希薄化します。
背景には、初期〜成長段階のスタートアップが先行投資（プロダクト、採用、Go-To-Market）を要する現実があります。そこで投資家の資金に加え、メンタリングやネットワーク、信用補完といった非金銭的リソースも取り込み、検証の速度と確度を上げます。重要なのは、評価（バリュエーション）と条項を一体で設計し、希薄化と成長のバランスを取ることです。
どんな目的で使う
目的は明快です。成長の“前倒し”に必要な資源を獲得し、実験→学習→拡張のサイクルを加速すること。
具体例として、①MVPから本番品質への格上げ、②顧客獲得・オンボーディング・継続の指標立ち上げ、③核人材の採用（エンジニア／セールス／CS）、④セキュリティ・法務・計測基盤の整備、⑤海外展開や大型PoCへの着手。エクイティは返済に縛られない資金で、成長の谷を跨ぐときの選択肢になります。
近い用語との違い
デット（借入）は返済義務とコベナンツを伴う一方で希薄化は小さくなります。エクイティは返済不要だが希薄化が生じるのが基本構造。
プライスポラウンド（優先株増資）は、その時点で評価を確定し新株を発行。清算優先（Liquidation Preference）や議決権、取締役会構成、プロラタ権などの条項を同時に設計します。
SAFE／コンバーチブルノートは将来の株式転換を前提とする橋渡し。評価確定は次の価格ラウンドに先送りされます（SAFEは通常満期・利息なし、ノートは負債性で利息・満期を持つのが一般的）。
セカンダリー（既存株式の売買）は会社に資金が入らず、売り手に現金化が生じる取引で、一次発行の資金調達（プライマリー）とは目的が異なります。
規模感・目安
あくまで一般論ですが、シードは数千万円〜数億円台前半、シリーズAは数億〜十数億円のレンジが幅広く見られます。希薄化は1ラウンドあたり10〜25％程度に収める設計がよく用いられます。
評価はプリマネー／ポストマネーで語られ、オプションプール（従業員向け持株枠）を投資前に拡張するかが希薄化に大きく影響します。
主な条項は、清算優先（1倍非参加型が一般的だが設計次第）、参加型の有無、アンチディルーション（主に加重平均）、プロラタ参加権、情報／監査権限など。評価と同じくらい条項の実効が重要です。
実務でよくあるつまずき
- プリ／ポストとプール拡張の混同：プールをプリ側に含める前提で予定外の希薄化
- 条項の読み落とし：清算優先の積み上がり、参加型、アンチディルーションの数値化不足
- 過度な高評価依存：次ラウンドで実力未達→ダウンラウンドのリスク
- データルーム不足：財務・KPI・契約の証跡が粗く、デューデリが長期化
- キャップテーブルの可視化欠如：SAFE／ノート転換、未行使オプションをフル希薄化で管理していない
まとめ
エクイティファイナンスは、希薄化と引換えに“返済に縛られない資金と支援”を取り込み、成長の速度を上げる手段です。鍵は、評価（レンジ）×条項（実効）×キャップテーブル（将来像）を一枚の表で整合させること。
次の一歩として、①3手法（コンプス／VC法／簡易DCF）で評価レンジを作成、②条項パッケージを2案（例：1倍非参加型／参加型なし vs 条件強め）で希薄化・リターンの感応度を試算、③プール拡張を含むフル希薄化キャップテーブルを更新してください。“いくらで、どの条件で、誰と組むか”が揃えば、資金は単なる現金ではなく学習と拡張のレバーになります。